Проценты по кредитам будут снижаться, но не скоро
Прогнозируемое уменьшение ЦБ ключевой ставки коммерческие банки могут проигнорировать из-за рисков невозврата займов
Центробанк на заседании совета директоров 19 июня планирует снизить ключевую ставку (по прогнозам экспертов, до 4,5 процента), однако финансовый рынок может отреагировать на существенное смягчение денежно-кредитной политики весьма скромно. Тому свидетельство — «не замеченное» коммерческими банками снижение макропоказателя в апреле до 5,5 процента. По мнению экспертов РАНХиГС, уменьшения кредитных ставок следует ожидать лишь спустя несколько месяцев, когда ситуация на финансовом рынке вернётся к докризисному уровню.
Инфляция это позволяет
Низкая инфляция в начале 2020 года позволяет Банку России продолжить снижение ключевой ставки, причём более решительным шагом, чем прежде, сообщила председатель ЦБ Эльвира Набиуллина 10 июня в ходе совместного заседания комитетов Госдумы по финрынку. бюджету и налогам, экономической политике. И это несмотря на то, что внешние факторы, такие как, к примеру, падение цен на нефть, имели проинфляционный характер, уточнила она.
По её оценке, пониженный спрос будет оказывать дополнительное дезинфляционное влияние, а это создаст основу для дальнейшего снижения ключевой ставки «для того, чтобы обеспечить поддержание инфляции на целевом уровне».
Такая мягкая денежно-кредитная политика, по мнению Набиуллиной, поддержит восстановление внутреннего спроса и позволит российской экономике быстрее вернуться к своему потенциалу.
Напомним, 24 апреля ЦБ снизил ключевую ставку до 5,5 процента. Регулятор тогда же отметил, что на фоне падения спроса из-за коронавируса резко увеличилось дезинфляционное давление. На позапрошлом заседании совета директоров ЦБ ставка была сохранена на уровне шести процентов, а перед этим снижалась шесть раз подряд.
Ранее, 22 мая, в ходе онлайн-конференции Эльвира Набиуллина заявила, что Центробанк рассматривает возможность снижения ключевой ставки на один процентный пункт 19 июня как один из вариантов, «но вероятность по-прежнему меньше 100 процентов», подчеркнула глава ЦБ. Набиуллина, как сообщает ТАСС, считает, что уровень ставки будет определяться таким образом, чтобы инфляция находилась на уровне четырёх процентов.
Проценты по кредитам банки снижать не желают
В теории снижение ключевой ставки до 4,5 процента даёт возможность коммерческим банкам уменьшать кредитные проценты, что в первую очередь должно позитивно отразиться на малом и среднем бизнесе и способствует повышению покупательной способности россиян. Но на практике пока это положение действует не совсем так, как хотелось бы.
По оценкам Эльвиры Набиуллиной, несмотря на апрельское снижение макропоказателя, банковские ставки по корпоративным кредитам увеличились с начала года более чем на три процента. Такая аномалия обусловлена перестраховкой банков, не желающих терять заёмные деньги на фоне снижения доходов граждан из-за пандемии коронавируса, пояснил «Парламентской газете» доцент РАНХиГС Юрий Твердохлеб. По его мнению, снижения банковских ставок стоит ожидать не раньше через полтора-два месяца, когда снизятся риски невозврата займов.
Хотя и не факт, что это случится так скоро, потому что банки, которые сегодня выдают кредиты, ориентируются на ключевую ставку в третью очередь, считает профессор кафедры финансов РАНХиГС Юрий Юденков. Дело в том, что, согласно нормативам ЦБ, кредитные организации сегодня вынуждены закладывать под каждый кредит резервы в размере 100 процентов от величины займа. «Потерю» этих средств (ведь деньги можно было направить в государственные ценные бумаги или положить на депозит в ЦБ и получить гарантированную прибыль) банки вынуждены компенсировать повышением ставки.
Но есть и другая проблема, мешающая адекватно реагировать на снижение ключевой ставки: в непростых теперешних условиях вероятность возвращения кредитов малыми и средними предприятиями резко уменьшается из-за снижения доходов предприятий. Так, по оценкам главы Комитета Совета Федерации Андрея Кутепова, доходы ресторанного и гостиничного бизнеса упали в среднем на 60% из-за оттока клиентов. При этом на восстановление экономики, по оценкам той же Эльвиры Набиулиной, уйдут месяцы.
Все эти факторы, по мнению Юрия Юденкова, не дают оснований надеяться на скорейшее снижение банками кредитных ставок. Оно произойдёт, уверен он, но значительно позже, чем рассчитывают в ЦБ.
2244
