Что изменится после повышения ключевой ставки ЦБ до 18 процентов

На заседании 26 июля совет директоров Банка России повысил ключевую ставку с 16 до 18 процентов годовых. Свое решение в ЦБ объясняют тем, что рост внутреннего спроса не приводит к соразмерному расширению предложения товаров и услуг, а в большей степени увеличивает издержки компаний и, как следствие, усиливает инфляционное давление. По данным регулятора, годовая инфляция увеличилась с 8,6 в июне до 9 процентов в конце июля. Такая политика сдерживания будет действовать, пока Центробанк не убедится, что инфляция приобрела обратный процесс, но, если понадобится, регулятор поднимет «ключ» еще раз, отметил в беседе с «Парламентской газетой» глава Комитета Госдумы по финрынку Анатолий Аксаков.

И хотя после решения ЦБ проценты по кредитам могут пойти вверх, парламентарий обратил внимание и на позитивные моменты: ставки по вкладам, которые в некоторых банках сегодня достигают 20 процентов, также могут подняться, что для населения выгодно.

Дальнейшее повышение возможно

Решение совпало с ожиданиями аналитиков — регулятор допустил повышение ключевой ставки после июньского заседания. Уже тогда, по словам главы Центробанка Эльвиры Набиуллиной, рассматривалось как сохранение ключевой ставки, так и ее повышение — на 1 и 2 процента. Комментируя результаты второго квартала, регулятор отмечает, что российская экономика продолжает расти быстрыми темпами, а дефицит трудовых ресурсов — увеличиваться.

По словам Эльвиры Набиуллиной, ВВП в первой половине нынешнего года рос высокими темпами, но ускорялась и инфляция. Это свидетельствует о значительном перегреве экономики, пояснила глава ЦБ. При этом резервы производственных мощностей и рабочей силы почти исчерпаны, констатировала она.

«Нехватка этих ресурсов может привести к ситуации, когда темпы роста экономики будут замедляться, несмотря на все попытки стимулировать спрос. И весь стимул будет уходить в ускорение инфляции. По сути, это сценарий стагфляции. И остановить ее можно будет лишь ценой глубокой рецессии. Сегодняшнее дополнительное ужесточение нашей политики позволит предотвратить такой сценарий», — приводятся слова Набиуллиной на сайте регулятора.

Вместо кредитов — облигации

Решение ЦБ с точки зрения потребителей имеет как плюсы, так и минусы. С одной стороны, вырастут проценты по вкладам, но с другой — кредиты станут дороже. И не только для физлиц, но и для предприятий. Выход из ситуации Анатолий Аксаков видит в активном развитии фондового рынка. «Президент обозначил, что капитализация фондового рынка в течение пяти лет должна увеличиться почти в два раза, до 66 процентов, сейчас она где-то 35 процентов. Соответственно, многие начнут более активно выходить на фондовый рынок, чтобы занимать деньги здесь. И мы видим, инвесторы проявляют уже активность», — уточнил депутат.

И если учесть действующие льготные программы господдержки реального сектора, добавив возможности фондового рынка, то повышение ключевой ставки на экономические показатели страны никак не должны повлиять, уверен депутат.

При этом парламентарий убежден, что государство в ключевых отраслях, где необходимо, должно создавать выгодные условия, субсидируя кредитные ставки. Также нужно активнее использовать инфраструктурные облигации, которые позволяют помочь не только жилстрою, но и реализовать инфраструктурные проекты.

Деньги вкладчиков не обесценятся

С тем, что решение Банка России не должно негативно сказаться на ситуации в экономике, согласен и первый зампредседателя Комитета Госдумы по финансовому рынку Константин Бахарев. Нынешний кризис, который очевидно носит долгосрочный характер, по его словам, может быть преодолен только системными мерами. «Сегодня, собственно, ничего не произошло для усугубления кризиса. Поэтому не думаю, что решение Банка России скажется негативно на ситуации в экономике», — отметил политик.

Решение Банка России направлено на борьбу с растущей инфляцией, которая вышла далеко за прогнозные рамки, и в какой-то мере ее можно считать вынужденной, убежден парламентарий. «Оно имеет как свои плюсы, так и минусы», — сказал он. Главный плюс заключается в том, что рост ключевой ставки стимулирует банки повышать проценты по депозитам, что защитит сбережения россиян от обесценивания. В связи с этим можно ждать перетока денежной массы из товарного сектора в банковскую систему. «Наверное, это хорошо, потому что это потенциальный инвестиционный ресурс для отечественной экономики», — отметил Бахарев.

Предъявлять сейчас претензии регулятору, что он действует слишком жестко, бессмысленно, считает Бахарев. «В рамках имеющихся в его распоряжении инструментов Банк России не может действовать иначе. В противном случае показатели роста цен уже давно были бы двузначными», — полагает депутат. Если же рассуждать о способах борьбы с прогрессирующей инфляцией, помимо ужесточения денежно-кредитной политики, необходим рост производительности труда и преодоление дефицита кадров в экономике, уверен политик.

Ипотека и курс рубля

Обеспечить потребительский спрос на фоне высоких кредитных ставок на рынке жилья возможно, если ипотеку сделать более точечной, привязав к уровню зарплаты в регионах.

Накануне заседания совета директоров ЦБ в пятницу на открытии торгов Мосбиржи рубль подорожал к юаню по ключевой ставке и перед единым днем уплаты налогов в июле. Курс юаня составил 11,6835 рубля (-8,25 копейки к уровню предыдущего закрытия). Китайская валюта при этом оказалась на 5,73 копейки ниже уровня действующего официального курса.

Сразу после публикации решения по ставке российская валюта торговалась к юаню на уровне 11,72 рубля, что чуть ниже (0,39%) утренних отметок. Однако к 13:50 мск юань укрепился до 11,872 рубля, следует из данных торгов.

Читайте также:

• 50 триллионов не предел: вклады россиян пухнут из-за высоких процентов