Все о пенсиях в России

два дня назадУчастникам СВО хотят сохранить размер пенсионного коэффициента

два дня назадРоссиянам напомнили о повышении пенсий с 1 января

20.11.2024На индексацию страховых пенсий в 2025 году направят более 700 миллиардов рублей

Аксаков рассказал, когда рост ключевой ставки до 22 процентов станет неизбежным

По словам главы Комитета Госдумы по финансовому рынку, окончательный прогноз можно будет дать к концу этого года

29.08.2024 16:03

Автор: Николай Козин

Аксаков рассказал, когда рост ключевой ставки до 22 процентов станет неизбежным
Анатолий Аксаков. © Игорь Самохвалов/ПГ

Рост ключевой ставки до 20-22 процентов, который допустил Банк России в проекте доклада «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2025 год и период 2026 и 2027 годов», вполне реален — он произойдет, если регулятору не удастся погасить в стране разогнавшуюся инфляцию. Таким прогнозом с «Парламентской газетой» в четверг, 29 августа, поделился председатель Комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков

От базового сценария к рискованному

Напомним: ранее Центробанк опубликовал на своей официальной странице первый проект доклада «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2025 год и период 2026 и 2027 годов». В нем, помимо прочего, ЦБ рассматривает четыре варианта сценария развития российской экономики на указанный период. В базовом инфляция в 2025 году вернется к целевым показателям в 4-4,5 процента, а ключевая ставка опустится до 14-16 процентов возвращения в нейтральный диапазон в 7,5-8,5 процента к 2027 году. 

Дезинфляционный сценарий предполагает уверенное увеличение ВВП и производительности труда, а следовательно — ускоренные темпы падения инфляции и ключевую ставку в 12-14 процентов.

В проинфляционном сценарии инфляция, напротив, должна ускориться — в том числе за счет роста зарплат (а следовательно, и издержек предприятий), удорожания импортных товаров, повышения спроса на отечественные и повышения расходов бюджета на программы льготного кредитования. Этот сценарий предполагает сохранение ключевой ставки на уровне 16-18 процентов, как сейчас и за несколько месяцев до этого.

Наконец, четвертый сценарий озаглавлен как рисковый и предполагает развитие мирового финансового кризиса, «сопоставимого по масштабам с кризисом 2007-2008 годов».

«Активная деглобализация в данном сценарии будет усиливать негативные эффекты финансового кризиса, — говорится в докладе. — Санкционное давление на российскую экономику вырастет. На фоне рецессии в крупнейших экономиках упадет мировой спрос. Цены на нефть будут существенно ниже в сравнении с базовым сценарием на всем горизонте».

В этом сценарии инфляция ускоряется до 13-15 процентов, а вместе с ней растет и ключевая ставка — до 20-22 процентов годовых. В целом же инфляция приблизится к цели только в конце «прогнозного горизонта» — то есть на рубеже 2027-2028 годов.

Володин напомнил о законах, вступающих в силу с сентября

«Пока что инфляционные процессы остановить не удалось»

По словам главы Комитета Госдумы по финрынку Анатолия Аксакова, Центробанк задумывается о повышении ключевой ставки, конечно, не от нечего делать. Единственным определяющим фактором здесь был и остается уровень инфляции. 

«К сожалению, несмотря на то что ЦБ уже поднял ключевую ставку до 18 процентов, инфляционные процессы не остановились, — пояснил парламентарий. — Мы видим, что инфляция продолжает развиваться и оказывает давление на рынок. Поэтому с этой точки зрения действия Центрального банка представляют собой объективную ситуацию на текущее положение вещей. И если инфляция будет раскручиваться и дальше, конечно, он вынужден будет повышать ключевую ставку».

Параллельно, отметил Анатолий Аксаков, Центробанк пытается повлиять на растущую инфляцию регуляторными мерами, не предполагающими повышение ключевой ставки. Но у этих мер есть предел, а эффект от них получается не таким существенным.

«При сохранении нынешних темпов инфляции — подчеркнем, при сохранении — рост ключевой ставки минимум до 20 процентов, на мой взгляд, неизбежен», — заключил парламентарий.

Рубежным периодом, по словам Анатолия Аксакова, должен стать конец этого года — именно тогда станет ясно, замедлилась инфляция или нет и, соответственно, что дальше делать с ключевой ставкой.

«В принципе, Центробанк так и планировал — до конца года сбить инфляционные ожидания и дальше постепенно начать снижать ставку, — уточнил собеседник издания. — И я предполагал, что так и будет и снижение начнется уже в следующем году».

Однако этот вариант развития событий пока что представляется маловероятным: как отметил Анатолий Аксаков, целевой показатель инфляции в России составляет четыре процента, а реальная инфляция уже приближается к десяти. Соответственно, чтобы ЦБ смог начать понижать ставку, к концу года он должен составить хотя бы семь-восемь процентов.

«Тут ведь дело не только в самом количественном показателе, но и в том, как Центробанк оценивает текущую динамику, — подчеркнул парламентарий. — Если динамика на понижение сложится и будет устойчивой, он сможет начать снижать и ключевую ставку. Не сразу, не резко, а аккуратно — по 0,25, прощупывая почву. Но, повторюсь, случится ли это, мы точно сможем сказать лишь к концу года».

Читайте также:

• Что будет с топливом в России после атак ВСУ на нефтебазы