Российскую экономику оградят от «черных вторников»

Зачем Центробанк ввел новую систему расчета курса рубля

Банк России ввел новый критерий для расчета курса рубля: теперь в дополнение к уже существующим будут учитываться количество и объем сделок, заключенных на финансовом рынке между кредитными организациями, но при условии, что одна организация не будет занимать более 75 процентов от общего объема сделок. Как говорят экономисты, этот критерий, названный «критерием концентрации», позволит сделать все процессы более прозрачными и понятными, а значит, в отдаленной перспективе — укрепить российскую экономику. Подробности — в материале «Парламентской газеты».

«Скрытых бенефициаров» учитывать не будут

Документ, опубликованный Центробанком на портале нормативных правовых актов, носит название «О порядке установления и опубликования Центральным банком Российской Федерации официальных курсов иностранных валют по отношению к рублю». Как отмечается в документе, в базу данных расчета официального курса не будут включаться данные о сделках, совершенных с участием некоего доминирующего участника рынка. Проще говоря, если какой-то банк в течение одного дня совершит такое количество сделок с какой-то определенной валютой, что их общая доля во всех расчетах, зарегистрированных за этот день, составит более 75 процентов, его ЦБ при определении курса учитывать не будет. Сделано это для большей репрезентативности курса.

«Для обеспечения репрезентативности расчета по сделкам вводится дополнительный критерий концентрации (не более 75% объема через одного участника)», — отмечает ЦБ в пояснительной записке.

При этом сами по себе сделки, которые будут учитываться при определении курса, должны быть заключены не менее чем тремя разными парами кредитных организаций.

Прозрачность и контроль

Как пояснил специально для «Парламентской газеты» известный экономист Михаил Хазин, сам по себе фактический курс рубля от новой системы никак зависеть не будет. Зато она позволит сделать его более репрезентативным, а правила его определения — более понятными для всех участников финансового рынка.

«Любой перекос автоматически создает бенефициаров и тех, кого это раздражает, — отметил эксперт. — Ситуация, если говорить простым языком, складывается такая: когда у вас нет всем понятного и прозрачного механизма образования курса, всегда появляются недовольные, которые по тем или иным причинам считают, что их обидели. Они начинают создавать так называемые точки напряженности, которые по-разному могут проявиться. И это плохо с точки зрения устойчивости финансовой системы в целом».

Яркий пример такой «точки напряженности», по словам Михаила Хазина, — печально известный «черный вторник», случившийся 11 октября 1994 года, когда всего за один день на Московской межбанковской валютной бирже курс доллара вырос на 38 с лишним процентов — с 2833 до 3926 рублей. В качестве одной из его причин эксперты как раз и называют развернувшуюся между ЦБ и коммерческими банками «битву за валюту» — когда банки активно толкали курс доллара вверх, а ЦБ, наоборот, пытался его удержать. В итоге напор частников вынудил ЦБ резко «дернуть» курс, чтобы пресечь валютные спекуляции.

Что все это значит для обычных людей? Если судить в аспекте микроэкономики, то немного: на цены на прилавках новая система расчета не повлияет, на ключевую ставку и стоимость кредитов тоже. Однако, по словам Михаила Хазина, она позволит уберечь российскую экономику от валютных спекуляций, а значит — не допустить массовых кризисов, которые в любом случае могут больно ударить по кошельку простых россиян.